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市场研判

中期策略:震荡筑底 短期策略:高抛低吸 市场情绪:人气渐暖 仓位控制:约50%
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天瑞视点:短期企稳反弹概率大,谁将成为反弹的中流砥柱
时间:2020-03-25 08:50 来源:中方信富 作者:未知 点击: 次

最近市场反复的在2638点上方进行模底,实际上也是在等一个机会。这个机会到底是什么?实际上就是我们看一下来自周边市场的状况。最近大家可以发现,美国股市在出现狂跌之后,美联储开始陆续释放出一些重要的利好措施,动用了全美所有的金融工具,开始提振美元,并采取向美国家庭发放1万亿美元的方式拯救美国的家庭企业,甚至全美经济。

但就在美联储大规模释放美元的过程中,实际上并没有真正让美国股市形成止跌企稳,相反在美联储动用所有金融工具之后,美股依然非常脆弱。这说明什么?实际上是美国股市这种趋势性下跌已然形成,长期资金撤离已经没有办法用美元流动性和加大美元投入来有效止跌,而真正有效止跌最重要的因素就是美国经济能否有效的提振。可就在全美的经济受到疫情影响的状况下,大家知道美股的投资成分和中国股市有很大区别。

美股一半的投资主力是ETF的基金,这些ETF基金它并不能代表美国散户投资者的情绪,更多的是代表美国机构和长期投资者的情绪。因为美国经济受挫,美股强势下跌,所以大家比较怀疑的就是他们在ETF基金所选择的这些投资标的方面,能不能有效的控制风险。如果美国受疫情影响,尤其是长期资金慢慢撤离时,说明美股的ETF基金这种撤退速度将会难以阻断的,就像是退潮的感觉一样。

潮起潮落是一种自然规律,也就是说,美股从2008年-2018年实施量化宽松,导致美国股市出现10年的大牛市之后,接下来的时间里就是由牛转熊这样一个市场规律,自然规律也是一个资金的规律。当这种规律来临时,美联储即便释放更大的流动性出来,也无法阻止市场下跌,只是暂时平缓投资者情绪。在这种情况下,无论放了多少钱,这个股市都像是吸金的机器一样,只要获得了一定程度的喘息,市场有买盘出现,卖盘马上就会反压下来。

所以尽管美联储近段时间反复提出,要动用各种方式回购美国国债,稳定美元汇率,但唯独在美股上,确实很难阻止长期投资者,甚至短期投机者撤退的意愿。所以美股实际上在这么多利好政策支持下,没有形成强势反弹,这就说明美股它的趋势性下跌已经开始了,只不过到了这个位置上,可能短期资金会起到一定作用,当然这种作用就是说美联储它会无限制的释放流动性,美联储已经表示愿意在这个位置上为拯救美国经济释放无限流动性。

大家知道美元它是主权货币,如果无限释放流动性,必定会引起全球通胀。这种通胀实际上美联储必将会采取这种收入性通胀转嫁通胀风险,给全球各主要经济体,在这种情况下,美元无限量投放挽救美国股市,这不是一个最有效的方法,相反这可能瞬间会让更多国家股市产生更大悲观情绪的一种做法,也许短时间内可能会暂时使美股下跌速度有所减缓,因为它的对冲资金已经进去了,但从长期来看,这种通胀所引发的全球经济危机显而易见。

尽管在美联储释放更多流动性之后,全球股市暂时得到止跌,而且欧美股市也是出现了微幅反弹,但就长期来看,我们依然会感觉到不安。因为美元无限量释放,它必将会导致未来市场通胀进一步增强。金融危机和经济危机大部分都是在通胀之后出现的,所以现在我们要应对的,就是当美元通胀开始时,中国股市和人民币汇率,我们应该采取什么样的措施进行稳定?从今天A股市场来看,我看到了北上资金开始净流入了。

也正是因为北上资金开始净流入,说明A股市场出现了一个底部特征,但我们大家还要进一步观察,也就说如果北上资金净流入时间可以持续三天,说明资金短期回流的速度比较快,这也说明美元在出现大规模流动性释放之后,实际上对于中国境内美元快速流出,产生了一定的刺激,使得人民币出现汇率反弹,而且美元出现回跌,导致全球货币都出现短暂的反弹。

所以当流动性出现比较好的释放时,对于A股市场来讲也会是一个非常好的时机。我希望A股市场借助这次美元释放流动性,在2638点上方能够逐步的形成资金的回流,尤其是北上资金回流,将会使得这个位置成为一个阶段性底部,到底能不能形成快速反弹?我认为本周还要耐着性子观察一下,因为美股5次熔断之后,它未来还会有什么大招出现,还会有什么样的风险?这些都不确定,我们还是要关注一下全球疫情到底能不能有一个很好的解决方案。

现在美国也在向中国学习,采取措施阻击疫情,但实际上这种阻击应该说在时间上迟缓了一步,所以到底效果如何现在还不得而知。对于全球股市来讲,现在可能就暂时处在这种横盘震荡整理等待事态明朗的状态中。对A股市场来讲,我们在这个时候也需要看一看全球市场到底是一个什么状况?基本上我认为A股市场在这个位置上已经是触底结束的过程,只是在接下来的几天时间里,我们要观察一下全球市场的动静,然后才可能出现突如其来的强势反弹。

对于A股市场来讲,政策应该说在上周日已经出台了。无论是一行两会还是更高层面,都对A股市场未来战略发展的重要性给予肯定,政策上的支持无疑会使这个位置形成又一个政策底部,关键是资金能否有效到位。我们关注资金一个最重要的指标,就是北上资金净流入能不能连续三天流进来,如果进来,它会极大的激发多方做多的热情。

从我个人的角度来观察,经过这一轮二次探底之后,科技股分化已导致很多前期走势较强劲的个股出现了深幅调整,一旦出现反弹的话,大家要对哪些股票建仓,这是一个非常重要的话题。既然科技股已经形成分化,而且蓝筹概念股也形成了补跌,在第一阶段的反弹中有两个策略提供给大家,一个是科技股的超跌反弹。但超跌反弹只能以短线策略来对待;另一个是低估值蓝筹概念股反攻开始了,我记得2015年,市场出现了急速下跌,反复下跌到底部时,开始向市场释放无限流动性,那个时候完全是低价大盘蓝筹股将A股市场的底部快速托起。真正起作用的还是权重比例较大的低价大盘蓝筹股。这次全球开始进入量化宽松,释放无限流动性时,我认为A股市场也会再次呈现蓝筹概念股强势拉升的状态,所以大家有必要在这个时候制定一个中线策略,就是把我们前期看好的,能代表中国核心资产价值的低估值蓝筹股,在这个位置上逐步跟随主力建仓。 目前你的仓位可以有50%,逐步向上增加到70%-80%,因为这个位置我们等待的时间周期不会太长,也就是说等多方主力一旦形成上攻的话,将会形成我们期待的反弹。

风险提示:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险请自担。

 


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